Открытый интерес по опционным позициям. Как использовать открытый интерес? Как рассчитывается открытый интерес

Использование Открытого Интереса:

.Ловят на Закономерностях..


..Завлекают на Формации..

Отчеты СОТ представляют собой сводку открытых сделок всех категорий участников рынка. Данные публикуются еженедельно по пятницам на сайте cftc.gov. Отчет представляет собой таблицу, в которой указаны сделки на покупку и продажу участников рынка, а также спредовые сделки.

Интерес для трейдера представляет колонка Dealer, где указаны открытые позиции брокеров. В двух колонках Long и Short указываются покупки и продажи соответственно. Брокеры исполняют заявки трейдеров, а в отчете эти сделки указаны от имени брокера.

Поэтому для валютных пар у которых USD занимает второе место:

• Перевес Long позиций означает массовые продажи
• Перевес Short позиций означает массовые покупки

Для валютных пар у которых USD занимает первое место:

• Перевес Long позиций означает массовые покупки
• Перевес Short позиций означает массовые продажи

Доля перевеса одной колонки должна быть не менее 30% от общего числа открытых сделок.

Так, при помощи отчетов СОТ трейдер может оценить направление долгосрочного тренда.

Ежедневные отчеты открытого интереса предоставляются на сайте Чикагской биржи. Открытый интерес (ОИ) – это общее число открытых покупок и продаж на рынке. Каждый день в отчетах указывается изменение открытого интереса, общее число открытых сделок может увеличиваться или уменьшаться. С недавних пор отчеты ОИ предоставляются в виде pdf-файлов. Информация предоставляется каждый день перед открытием европейской сессии. Трейдер может оценить действия участников рынка за прошлый день.

• Увеличение числа открытых сделок сообщает трейдеру о появлении новых сделок по направлению движения цены.
• Уменьшение числа открытых сделок напротив говорит о частичном закрытии сделок участников рынка.
• Использовать данные ОИ следует с оглядкой на долгосрочный тренд. В ситуации, когда долгосрочный тренд нисходящий и появляется падающий день с увеличением ОИ – трейдеру стоит искать продажи. В случае с восходящим трендом нужно искать растущие дни с увеличением ОИ.

Отчеты СОТ
– один из достаточно эффективных методов анализа рынка. Сразу необходимо сказать, что информация отчетов СОТ больше подходит для трейдеров, торгующих среднесрочные или долгосрочные позиции.

Еженедельно, CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами) на сайте
публикует полные данные о сделках – покупках и продажах за предыдущую неделю тремя группами трейдеров. Благодаря этой информации трейдер может видеть как бы глубину рынка, его срез.

Рассмотрим классификацию всех участников рынка – выделяют три категории
:

Хеджеры или операторы
(Commercials). Это наиболее крупная группа участников на большинстве рынков. Хеджеры являются реальным сектором экономики. Как правило, это компании (производители товаров), имеющие интерес купить или продать товар по выгодным для себя ценам и активно хеджирующие возможные коммерческие риски от неблагоприятного для себя изменения цены. То есть, для этой группы участников характерно контр трендовое поведение.

Крупные трейдеры или крупные спекулянты
(Non-Commercial). Это по величине вторая группа участников фьючерсных рынков. В большинстве случаев, различные инвестиционные фонды и банки. Их основная цель — получение прибыли на существующей разнице между проданным и купленным контрактом. На рынке для них поведение можно охарактеризовать, как «продолжения тренда», поскольку их цель на рынке — взять риск хеджеров на себя, а взамен получить прибыль. Эта группа участников так же важна, как и хеджеры, поскольку спекулянты, принимая на себя весь риск хеджеров, защищают их, то есть, защищают реальный сектор.

Мелкие трейдеры или мелкие спекулянты
(Non reportable positions). Это участники рынков, которые оперируют незначительными суммами денег. Эту группу рассматриваю, чаще всего, как мелких спекулянтов. Их цель зарабатывать исключительно на разнице. Часто их называют dumb money (глупыми деньгами), поскольку они в целом из-за нехватки опыта, квалификации и информации, чаще всего несут убытки.

Отчёт COT TFF
(Traders in Financial Futures Report) делит всех учатников рынка на 4 категории:

• Dealer/Intermediary – дилер/посредник
  . Эта группа представляет собой “Sell Side” на рынке (они продают финансовые инструменты другим участникам, их прибыль – комиссии и спред). Компании, относящиеся к этой категории, создают и продают различные структурные продукты своим клиентам. Они, как правило, владеют всей информацией о позициях своих клиентов и компенсируют свои риски между клиентами и между различными рынками. Обычно к этой категории относятся крупные коммерческие банки, дилеры по ценным бумагам, свопам и другим производным инструментам.
• Asset Manager/Institutional – управляющие активами/институционалы
  . Это институциональные инвесторы, пенсионные фонды, страховые компании, ПИФы (mutual funds), а так же управляющие активами, чьими клиентами являются институциональные инвесторы.
• Leveraged Funds – хедж фонды
  . Также к этой категории относятся зарегистрированные CTA (Commodity Trading Advisors), CPO (Commodity Pool Operators) и т.д. Стратегии этих участников рынка включают в себя занятия длинных/коротких позиций по рынку, а также арбитраж между рынками или внутри одного и того же класса инструментов. Проп-трейдинговые компании и спекулятивные трейдеры также относятся к этой категории.
• Other Reportables – остальные отчитывающиеся
  . Это все те, кто не попал в предыдущие три группы. Трейдеры этой группы, в основном, используют рынок для хеджирования рисков связанных с производством и бизнесом. В эту категорию обычно входят корпоративные казначейства, центральные банки, кредитные организации и ипотечные заемщики.

Три подхода к данным COT
, на которых может базироваться прогноз движения актива
:

Развороты направления позиций рынка – как точный индикатор тенденции.

Экстремальное историческое количество торговых позиций на рынке – идентифицирует достаточно точно важные развороты рынка.

Изменения открытого интереса – могут использоваться для определения силы тренда на рынке.

Экстремальное количество позиций

Исторически чрезвычайно большое количество торговых позиций на рынке валютных фьючерсов достаточно точно идентифицирует места основных разворотов рынка. На рисунке выше показаны чрезвычайно большие позиции группы некоммерческих трейдеров, которые совпали с вершинами цены и последующим разворотом. Причиной этого явления является огромное скопление спекулянтов в этих точках, работающих в одном направлении, и уже больше желающих покупать или продавать не находится. В результате этого наступает истощение движения и цена разворачиваться.

Изменения открытого интереса

При анализе рынка, открытый интерес является вторичным инструментом. Однако правильная его интерпретация дает понимание динамики цен рынка. Эти данные полезны, главным образом, для инвесторов и позиционных трейдеров, поскольку они рассчитывают получить прибыль в долгосрочном периоде. Открытый интерес может использоваться, чтобы измерить силу, или наоборот, слабость тренда цены актива.

Например, рынок находится в длительном нисходящем или восходящем тренде, при этом открытый интерес растет. Уменьшение или выравнивание открытого интереса может быть первым сигналом того, что тренд находится в стадии завершения. В целом, рост открытого интереса свидетельствует, что на рынок приходят агрессивные покупатели или новые деньги и указывает, что сила тренда увеличивается. И наоборот, снижение открытого интереса свидетельствует, что деньги рынок покидают и тренд теряет импульс. То есть тренды, которые сопровождаются уменьшением объема и открытого интереса, весьма ненадежны. Падающий открытый интерес и растущие цены сигнализируют, что тренд подходит к концу, поскольку в ралли участвует все меньше трейдеров (график ниже).

Заключение. Работа с данными СОТ и их интерпретация позволяют определить средне/долгосрочные рыночные тенденции и больше подходят к стратегиям инвесторов и позиционных трейдеров.

Рыночное настроение
– один из важнейших движущих факторов торговли. Его оценка чрезвычайно важна в практике торговли, но к сожалению, часто упускается. Существуют различные способы измерения настроения большинства участников рынка, но мы рассмотрим как осуществляется этот процесс с помощью анализа показателя открытого интереса.

Рынок Форекс и Открытый Интерес

Анализ показателя открытого интереса на рынке производных инструментов (фьючерсы, опционы) является стандартным инструментом анализа, но для большинства трейдеров, которые торгуют на валютном спот-рынке, эта тема незнакома.

Поэтому для получения данных по объему и открытому интересу в качестве важных индикаторов силы движений на рынке форекс необходимо пользоваться данными по открытому интересу и объему на рынке валютных фьючерсов.

Взаимосвязь спот и фьючерсного валютных рынков

В отличие от спот-рынка валют, не имеющего централизованной торговой площадки и единой системы учета, сделки по валютным фьючерсам происходят на биржах, например – Чикагской товарной бирже (CME). Эти рынки достаточно сильно взаимосвязаны, и данные по объему и открытому интересу на рынке фьючерсных контрактов позволяют трейдеру оценить рыночное настроение на рынке Forex. Стоимость валютных фьючерсов определяется в основном ценой на спот-рынке, которая отличается на величину форвардных свопов. Валютный спот-рынок предполагает заключение сделки с поставкой наличной валюты в течение двух дней, в то время, как валютные фьючерсы заключаются на основе стандартных размеров контрактов с продолжительностью действия три месяца.

Цена валюты на рынке фьючерсов и на спот-рынке имеют тенденцию двигаться одномоментно и однонаправленно, то есть, когда цена повышается на одном рынке, то она повышаться также и на другом рынке или наоборот.

Понятие открытого интереса

Зачастую трейдеры путают понятие открытого интереса с понятием объема на рынке.

Следует помнить, что открытый интерес – это общее количество открытых контрактов и еще не погашенных поставкой или контр сделкой. То есть, эти контракты являются все еще “открытыми”. Когда покупатель открывает новую длинную позицию, то продавец также, но с противоположной стороны открывает короткую новую позицию, а открытый интерес при этом на один контракт увеличивается.

Также важно понять, что если новый покупатель покупает у старого другого покупателя, который собирается продать (закрыть позицию), то открытый интерес при этом не увеличивается, поскольку не было создано нового контракта. Открытый интерес уменьшается, если трейдеры закрывают позиции. На рынке открытый интерес по общим длинным позициям всегда равен общему открытому интересу по коротким позициям. Такое положение объясняется тем, что для каждого покупателя существует на противоположной стороне сделки продавец, или, как его еще называют, контрагент.

Взаимосвязь между трендом и открытым интересом

В целом, открытый интерес увеличивается, когда на рынок поступают новые деньги, и трейдеры ставят на текущее направление рынка. То есть, обычно увеличение общего открытого интереса благоприятствует существующему на рынке тренду, и указывает на его продолжение.

И наоборот, открытый интерес уменьшается, когда трейдеры выводят с рынка деньги, показывая тем самым изменение настроения на рынке, особенно, если открытый интерес до этого повышался.

При устойчивом тренде в любом направлении (восходящий или нисходящий), открытый интерес должен увеличиваться. Это означает, что в течение восходящего тренда преобладают длинные позиции, а при нисходящем тренде доминируют короткие позиции. Уменьшение открытого интереса является предупреждающим потенциальным признаком о недостаточной силе тренда для его продолжения, поскольку на рынок существенной суммы денег не поступило.

Поэтому повышающийся открытый интерес, как правило, указывает на продолжение текущего ценового тренда, будь то восходящий или нисходящий тренд. Снижение или неизменность этого показателя свидетельствует, что импульс тренда ослабевает и вероятно его скорое окончание.

Из статьи ты узнаешь:

Добрый день, дорогие читатели нашего сайта и ценители эффективного трейдинга. В этой статье мне хотелось бы поднять весьма интересную тему, а именно, что представляет собой открытый интерес на финансовом рынке.

Многие трейдеры очень часто встречают подобное понятие, но вот они не до конца понимают, что это вообще такое и с чем его едят. Я решил восполнить этот проблем в знаниях трейдеров и попробую вам более детально объяснить все, что касается данной темы.

Лучший брокер

На самом деле, этот вопрос весьма важен, и вы хотя бы в общих чертах должны быть знакомы с этой темой. Дело в том, что открытый интерес играет огромную роль в ценообразовании.

Разбираемся в терминах

В целом, открытый интерес представляет собой понятие, которое в большей мере относится к фондовому рынку. К рынку форекс открытый интерес не имеет никакого отношения, так как ввиду децентрализации этого рынка, оценить его просто невозможно!

В частности, у той же бирже СМЕ есть четкое место привязки, а у форекса нет, именно поэтому оценить реальные объемы и открытый интерес на рынке форекс просто не получится.

Если вы активно интересуетесь фондовым рынком, то вам стоит четко понимать, что представляет собой открытый интерес. Фактически, это заинтересованность участников рынка в том или ином движении, но тут далеко не все так просто и есть очень важные моменты.

Фактически, открытый интерес представляет собой число открытых контрактов. Вы должны понимать, что если вы хотите купить контракт, то должен быть человек, который будет иметь желание продать вам его. Таким образом, между вами появляется открытый интерес, и чем больше подобных сделок совершается по тому или иному активу, тем выше и сам открытый интерес.

Что бы вы больше поняли, я вам объясню все на небольшом примере. Представим, что вы выбрали актив, и открытый интерес по нему в текущий момент равен 500000. Что это может означать? Это значит, что в текущий момент времени открыто по активу 500000 контактов. Соответственно, в момент роста актива на один рубль, из кармана продавцов в карман покупателей будет попадать 500000 рублей.

К большому сожалению, показатели открытого интереса не могут нам указать на структуру спроса и предложения по активу, и каким образом этот спрос и предложение распределяется.

Смотреть

Что я имею ввиду? Мы четко понимаем, что у нас есть 500000 контрактов, но мы не понимаем, каким образом этот интерес образован. То есть, это может быть и 500000 человек, которые купили по одному контракту, а может быть и один крупный контрагент, который в одиночку выкупил эти самый 500000 контрактов.

Таким образом, мы посредством открытого интереса понимаем, что по активу есть вовлечение сил, но мы не понимаем, как они распределяются в рамках рынка.

Применение на практике

Теперь давайте с вами поговорим о том, а как вот это все может помочь нам в торговле. Чтобы вы поняли, представьте себе момент с одним открытым контрактом. В том случае, если цена актива сильно вырастет, то определенная сумма денег перетечет из кармана покупателя к продавцу.

В определенный момент, у продавца может не хватить средств, чтобы обеспечить прибыль покупателя, в таком случае, ему придется закрывать сделку, то есть, выкупить у покупателя этот контракт, но уже по более высокой цене.

Учитывая этот факт, во время завершения сделки, продавец становится покупателем, ведь чтобы не потерять весь капитал, ему срочно надо закрывать свою убыточную сделку.

А теперь давайте на секунду представим, что таких продавцов у нас не один человек, а тысячи. Соответственно, дабы не дать своим убыткам расти, они будут готовы закрыть свои сделки по любым ценам. То есть, в данном случае, если открытый интерес будет высок, а при этом будет наблюдаться активный рост цены, то на определенном этапе может начаться паника.

Грубо говоря, многочисленные продавцы, которые терпят убытки, будут вынуждены закрывать свои позиции по более высоким ценам, откупая свои контракты, что приведет к еще большему росту цены в дальнейшем.

Посредством этого аспекта можно весьма хорошо фильтровать важные ценовые уровни. К примеру, если цена подходит к уровню, а открытый интерес падает, это может быть признаком того, что с большой долей вероятности уровень устоит, так как у участников рынка нет интереса к дальнейшему продолжению движения.

Кстати речь тут идет о контрактах – фьючерсах, а они бывают с поставками и без

Если же вы видите, что цена на уровне, а открытый интерес растет, это значит, что уровень может не устоять, ведь есть участники которые заинтересованы в дальнейшем движении цены, что может предать новый импульс текущей тенденции.

В данном случае, я бы сравнил открытый интерес с неким снарядом, а точнее, его весом. Чем выше вес снаряда, тем выше и вероятность, что он преодолеет препятствие. Точно так же и в рамках открытого интереса! Высокий открытый интерес указывает на то, что препятствие, стоящее на пути цены будет пробито. Если же открытый интерес низок, то тогда есть вероятность, что препятствие устоит.

Зависимость силы рынка от объема и открытого интереса

Теперь, я хочу вам объяснить зависимость силы рынка, от объема и открытого интереса, чтобы вы больше поняли суть. Если растет цена, при этом есть рост объема и открытого интереса
, то рынок будет проявлять свою силу.

Если цена растет, и при этом снижается объем и открытый интерес
, то рынок будет проявлять свою слабость. Если цена падает, но объем и открытый интерес увеличиваются
, то это является признаком слабости рынка.

Если цена падает, и при этом объем совместно с открытым интересом тоже снижаются
, то это является признаком силы рынка. Таким образом, при грамотном использовании, открытый интерес может стать очень хорошим фильтром.

Выводы

Тем не менее, эта тема весьма глобальна. Данная статья пытается только до вас донести информацию о том, что представляет собой открытый интерес, дабы вы расширили свой кругозор! Я рекомендую сочетать открытый интерес совместно с показателями объема, дабы вы более глобально понимали картину, которая формируется на рынке.

Насколько публикация полезна?

Всем известно, что акция это ценная бумага. И она выпускается в чётко известном количестве. То есть если компания выпустили один миллион акций, то и на следующий день их будет такое же количество. В большинстве случаев вашего владения акцией это будет так.

Получается, что количество акций в обращении фиксированно. И точно известно. Тут, КОНЕЧНО, стоит вспомнить, что акция это право на долю в компании, поэтому каждый держатель имеет право на пропорциональную долю ПРИБЫЛИ. Это основа основ.

Что же такое ? Это не акция. Это стандартный контракт на поставку акции (или другого любого биржевого актива). Права на долю в компании он не даёт. Это договор на поставку актива. Просто и понятно. Еще его называют «Срочный контракт». И дело здесь не в спешке, а в заранее известном сроке исполнения контракта.

Два участника сделки заключили договор (контракт) на поставку от одного лица (покупателя) к другому (продавцу) к сроку исполнения (экспирации контракта) актива, который указан в договоре. Вот так просто. В рамках этой статьи нам большего и не надо.

Важный момент это то самое «заключение контракта». Что стоит понять:

1. Биржа просто создаёт типовой договор на определённый актив. И приглашает всех желающих к торговле активом через этот контракт. Стандартизация во всей красе.
2. Изначально количество заключённых договоров равно нулю. Итоговое количество открытых контрактов на момент создания контракта — ноль.
3. Когда торги начинаются, то приходит трейдер, который готов открыть лонг, а второй шорт, то их совместная сделка создаёт новый контракт.

Для нового контракта необходима встреча «чистого» маркета и «чистой» лимитки. Под этим термином подразумеваю сделку, где деньги меняются на позицию. Только в таком сочетании мы получим новый открытый контракт. И количество «ОИ» станет больше. Звучит Очень круто. Прямо очень.

Но вот погрешность:
что будет, если один из двух контрагентов имеет открытую позицию и её закрывает. А второй контрагент — «чистый»? Количество открытых контрактов НЕ ИЗМЕНИТСЯ
. Вот в этом моменте вся сила этого потока и страдает.

ВАЖНО: При открытии одного нового контракта число «ОИ» станет больше не на +1, а на плюс два. Биржа считает две стороны. Поэтому, цифра открытых контрактов всегда четная.

Очень важно понимать, что есть периоды «естественного» роста «ОИ», когда фьючерсной контракт становится актуальным.

Дальние контракты всегда «пустые». Но чем ближе к актуальной дате контракта, тем больше будет «ОИ». И если срок жизни контракта подходит к концу, то происходит естественное падение количества открытых контрактов. Так как трейдеры закрывают позиции в старых контракты и перекладываются в новые, которые более актуальны.

Всё. Вот и вся логика «открытого интереса». Почему он так интересен трейдерам? Ну, если честно, это дополнительный поток к стандартной чистой биржевой информации:

1. (как результирующая первых двух).

В условиях, когда точность информации является определяющей, получить дополнительную и бесплатную»чистую» информацию всегда полезно. А если её понимание недоступно большинству, то это ещё и преимущество.

Наша «Московская биржа» предоставляет поток с данными в режиме реального времени! На CME такой возможности нет!

В чем же секрет и сложность?

«ОИ» не даёт будущего направления.

Не показывает лонг это или шорт! Вы должны это понимать. Биржа бы не отдавала информацию, которая раскрывает секретные данные.

Как-то в аналитической статье от брокерское компании прочитал, что раз «ОИ» растёт на тренде вверх, то тренд будет устойчивым. Это не так. Для роста открытого интереса необходим и покупатель и продавец. Также и для падения. Подумайте над этой мыслью.

Мы выделили для себя несколько самых эффективных методов чтения. Все они реализованы в терминале «Инсайд ММА»:

• Связка с лентой. Когда можно отследить изменение в каждой сделке. Звучит круто, но тут есть погрешность. И погрешность в том, что если встречается не «чистая» покупка + «чистая продажа».
• Определение процента спекулятивности торговой активности. Интересный аспект, который позволяет оценить соотношение торгового объёма к новым деньгам…или, наоборот, уходу капитала из фьючерса.
• Сегментация потока открытого интереса отдельно по покупкам и продажам. Раздельный учёт. Это хорошо работает на горизонтальных уровнях.
• Алерты на слишком большое изменение числа в одной сделке.

Самое оптимальное — использовать цифру «ОИ» как показатель вовлеченности новых участников в торговлю. А падение этого числа — выход. К сожалению, предсказание тренда с помощью этого потока данных — дело не очень точное. Но вот понимать, когда приходят новые деньги это всегда хорошо. Больше глаз смотрит за движением, значит движение может получиться эмоциональнее.

Напомним: Кардинальной ошибкой будет считать, что если на росте количество «ОИ» падает, то это исход покупателей. Правильнее считать, что это выход и покупателей и продавцов. Притягивать это к тренду — допущение. Причём очень серьёзное.

Ещё раз напомним, на каком условии контракт исчезает: только в случае встречи заявок от держателя чистой лонг позиции и держателя чистой шорт. В таком случае контракт «схлапывается».

Где брать информацию о текущем количестве открытых контрактов?

Он есть в терминале «Инсайд мма»
. Доступно значение в любой момент времени текущей торговой сессии. Как в абсолютном значении, так и за период:

Кстати, «open interest» есть и у опционов! У любого дериватива, который в основе имеет неважно что, будет открытый интерес.

Также самая актуальная информация доступна на сайте биржи. На странице каждого фьючерсного контракта.
Кстати, на доске опционов показывают число открытых контрактов по каждому страйку. Это тоже интересный момент в анализе! Чем больше будет ваш опыт в чтении рынка, тем больше различных нюансов вы будете находить в закономерностях, которые связаны с количеством открытых фьючерсных контрактов.

Какие ещё существуют методики?

1)В терминале» Инсайд мма» реализован модуль измерения ДЕЛЬТА ЛИ (Delta bs). Отдельно по по сделкам на покупку и сделкам на продажу. Сделано это с учётом воздействия рыночного ордера. И позволяет увидеть нам разделение приоритетов. Как это можно использовать для исследования рынка? Самое оптимальное это сегментация по размеру сделки.
Также как в ленте. Только с дельтой по «ОИ». Правда места занимает много…вам потребуется 4 графика на каждый контракт. Но попробовать полезно.

2)Также есть график OHLC открытого интереса в терминале. Есть в нашем терминале и в quick.

3)Сегментация на юридические лица и физические лица. Классическая таблица, которую отдаёт почти любая биржа деривативов. Когда я узнал о ней в первый раз, то подумал:»Вот оно! Грааль!))». Но реальность оказалась скучнее. Есть даже целое направление анализа таких отчётов.
Но для активной торговли их точно не даёт невероятного преимущества. Что логично. Вы можете увидеть изменение позиций отдельно по этим двум категориям. Считается, что юридические лица это «Smart money», а физические лица — это толпа.

В чем её минус?
Её отдают в конце дня. Никакого реального времени. Никакой идентификации где именно. Необходимо проводить детальный анализ в конце дня для попытки понять, где именно были сделки. Для реального времени используем терминал, ищем всплеск торговой активности, потом самые большие изменения. Пытаемся найти закономерности.

В чем плюс?
Волшебное разделение сделок на категории физических лиц и юридических лиц. В условиях полной обезличенности сделок такая информация является очень интересной. Хотя бы неточно, только в конце торгов, но сегментация. Рынок становиться чуть менее обезличенным для трейдера.

Считается, что счета юридических лиц это те самые «smart money» (умные деньги)…но с позиции своего опыта не стоит возлагать на них большие надежды. Ошибаются все.

Обычно трейдеры предпочитают считать, что торговать надо против толпы. То есть смотрим, что происходит с показателем «OI» у юр. лиц, а потом занимаем их сторону. Если вы так делаете, то всегда смотрите взаимосвязь с трендом. Кстати, лучше это делать не в тренде, а на консолидацих. В таком случае эффективность будет лучше. Значительно!

Удачи в изучении этого биржевого потока.

Формирование тех или иных тенденций на торговых рынках происходит под воздействием их участников, открывающих торговые ордеры в том или ином направлении. Именно финансы, вкладываемые в покупку или продажу какого-либо актива, заставляют его стоимость повышаться или, соответственно, понижаться. Как известно, работа с торговыми рынками основывается на открытии различных сделок, которые направлены на получение прибыли от расстояния, пройденного ценовой линией за время их протекания.

То есть, для проведения результативных сделок трейдеру необходимо умение наблюдать за текущим состоянием рынка и прогнозировать потенциальные изменения в нём. Для этого ему понадобится проводить технический анализ рынка, направленный на мониторинг текущего настроения участников торговли. Существует показатель, при помощи которого можно измерять активность спекулянтов. Он называется торговым объёмом.

Объём является самой популярной величиной для анализа происходящих на рынке событий. Существует далеко не одна . Однако следует отметить, что не только он может эффективно использоваться для работы. Помимо него существует такой показатель, как открытый интерес рынка. Он может быть крайне полезным при проведении технического анализа, поэтому в данной статье будут разобраны основные тонкости работы с ним.

Рассматриваемая величина отображает количество позиций, взаимно открытых двумя противоборствующими категориями пользователей – покупателями и продавцами. Следует заранее отметить, что его учёт выполняется только на срочных рынках: для других торговых бирж он не предусмотрен. Это объясняется тем, что фьючерсные биржи включают в себя вариационную маржу, подразумевающую учёт соотношения ордеров на приобретение и продажу активов.

Основной принцип рассматриваемого аспекта работы рынков заключается в следующем правиле: в моменты, когда покупатель открывает ордер с расчётом на то, что произойдёт рост стоимости, а продавец устанавливает противоположный ему с надеждой на то, что ценовая линия будет падать, на рынке возникают взаимные обязательства, из-за чего происходит рост открытого интереса.

Образующиеся в итоге подобной сделки обязательства возникают из-за гарантий, предоставляемых каждой из противостоящих сторон. Если уровень стоимости будет повышаться, что выгодно для покупателя, произойдёт понижение вариационной маржи для продавца и её соответствующее повышение для того, кто ставил на восходящее движение цены.

Из этого можно сделать вывод, что чем выше показатель открытого интереса, тем больше число взаимных торговых ордеров, открытых покупателями и продавцами. Если же происходит закрытие подобных сделок, рассматриваемая величина закономерно уменьшается. Важный момент: описанные ситуации являются эталонными и возникают на рынке не часто.

В большинстве случаев можно наблюдать случаи, когда обе категории пользователей открывают торговые сделки одновременно. Покупатель может установить на графике ордер, основывающийся на предложении продавца, когда как второй может попросту выходить из торговли. В подобных случаях рассматриваемый показатель остаётся попросту неизменным. Чтобы лучше понять описанные выше закономерности, можно ознакомиться с перечнем потенциальных вариантов развития событий на рынке. К ним можно отнести следующие сценарии:

1. Одновременное открытие ордеров покупателем и продавцом. В таком случае наблюдается рост открытого интереса;
2. Одновременное закрытие ордеров покупателем и продавцом. В таком случае наблюдается падение открытого интереса;
3. Покупатель открывает торговую сделку, когда как продавец наоборот – закрывает. В таком случае динамика рассматриваемого показателя остаётся прежней. Аналогично происходит при противоположных условиях, когда продавец входит в рынок, а покупатель покидает его.

Рассматриваемый показатель во всех случаях меняет свой размер на число, кратное двум. Это объясняется тем, что в торговле участвуют всего 2 противостоящие стороны. Повышение данного показателя касается как покупателей, так и продавцов: эта закономерность работает и в случаях, когда открытый интерес понижается.

Какой объем показывают свечи графика открытого интереса

Динамика рассматриваемого торгового показателя в режиме реального времени отслеживается на различных фьючерсных биржах: получать всю необходимую информацию трейдер может путём использования рабочей платформы «ATAS». Это можно осуществлять двумя основными способами:

Также в настройках автоматического алгоритма можно активировать режим «Cumulative», при котором будет происходить отображение накопительного показателя открытого интереса, наблюдавшегося на протяжении всего рабочего дня.

После активации данного параметра внешний вид инструмента на графике немного поменяется. Пример его отображения при таких условиях можно увидеть на размещённом ниже изображении.

Показатель открытого интереса играет весьма важную роль в торговле, так как наглядно показывает потенциальные намерения участников торговли. В случае, если спекулянты будут накапливать торговые ордеры, рассматриваемая величина будет повышаться, как показано на размещённой выше картинке.

Как было сказано ранее, повышение открытого интереса свидетельствует о том, что активные действия наблюдаются и со стороны покупателей, и со стороны продавцов. Однако рынок всё равно может двигаться только в каком-либо одном направлении. Конечно, часто происходят ситуации, при которых ценовая линия двигается в пределах узкого коридора значений, однако даже они рано или поздно сменяются ярко выраженным трендовым движением.

Индикатор открытый интерес

Исходя из всего вышеописанного можно сделать вывод, что основной задачей пользователя является точное определение именно той категории пользователей, которая будет доминировать на рынке в ближайшем будущем: так он сможет выбрать оптимальное направление, в котором следует открывать торговые ордеры.

С данной задачей отлично справляется индикатор «OI analyzer», основной функцией которого является разделение всех участников торговли на 2 категории – те, кто открывает сделки и те, кто из них выходит.

Для работы трейдеру понадобится установить на ценовой график сразу 2 таких инструмента с разными параметрами. Оптимальные настройки для каждого из них показаны на картинках снизу.

В данном случае один из алгоритмов будет отображать динамику ордеров на покупку валюты, а второй, соответственно, – на продажу. В конечном итоге график должен выглядеть так же, как и на показанной ниже картинке.

В итоге получается разделение всех пользователей на 2 отдельные категории – покупатели и продавцы. Благодаря этому можно определять, кто именно был инициатором в той или иной финансовой операции, после которой произошло изменение динамики открытого интереса. Данный автоматический алгоритм может принимать следующие значения:

1. Положительные. В таком случае можно говорить о том, что открытый интерес повышается;
2. Отрицательные. Соответственно, наблюдается понижение открытого интереса;
3. Нулевые. Это означает, что за заданный временной промежуток каких-либо изменений в рассматриваемой величине не происходило.

Чтобы сделать работу с показаниями более надёжной и результативной, рекомендуется добавлять к своей стратегии подход, который разработал .

Чтобы разбор был нагляднее, на представленном ниже изображении были отмечены области, в которых наблюдался повышенный интерес спекулянтов. В данном случае следует обратить особое внимание на область, в которой происходил массовый вход продавцов в торговлю. Данный промежуток графика стал начальной точкой последующего разворота стоимости. При этом ордеры, открытые продавцами, стали убыточными.

Вслед за этим на восходящем участке графика была отмечена область, в которой была замечена высокая активность пользователей, торгующих на покупку актива. Они постепенно увеличивали количество своих торговых ордеров, из-за чего уровень стоимости возрастал.

В итоге на графике можно увидеть области, в которых повышенный интерес проявлялся как со стороны покупателей, так и со стороны продавцов. Благодаря данным показаниям можно с высокой точностью отслеживать, какая именно категория пользователей терпит максимальные убытки из-за открытых ими ордеров. На другом примере можно увидеть, что крупные продавцы не отдали имеющиеся у них позиции и удерживали курс стоимости в нисходящем состоянии.

Благодаря этой информации можно иметь чёткое понимание того, кто в данный момент времени занимает доминирующую позицию, а кто терпит убытки. Понимание основных закономерностей, связанных с их противостоянием, делает торговлю на рынке более простой и предсказуемой, что благоприятно сказывается на её итоговом результате.

Как соотносятся объем и открытый интерес

Как было сказано ранее, знание текущего рыночного объёма, отражающего активность всех участников торговли, является одним из ключевых моментов при установке торговых ордеров на график. В таком случае может помочь открытый интерес: пользователю достаточно отыскать на рабочем графике паттерны, оповещающие о начале коррекционного движения, и проанализировать факторы, повлиявшие на последующий скачок стоимости в том или ином направлении.

Рынок очень часто переходит к консолидации: как правило, это необходимо для определения последующего вектора развития.

В качестве примера системы для определения импульсов стоимости после коррекционного движения можно привести комбинацию описанного выше «OI analyzer» с индикатором «Big Trades».

В точке под номером 1 можно увидеть тестовое пробитие ключевого уровня стоимости продавцами. Это события является предпосылкой к началу нисходящего движение. Объяснением служат следующие факторы:

1. Происходит массовый вход в торговлю пользователей, заинтересованных в продаже актива;
2. Уровень стоимости не перешел к коррекционному движению;
3. Ранее на этом же уровне наблюдалась повышенная активность покупателей, которые не смогли направить стоимость в выгодную им сторону.

Сочетание данных аспектов позволяет утверждать о дальнейшем понижении ценовой линии от текущего уровня продаж. Стоп-лосс в данном случае следует устанавливать за этим уровнем. Ордер для фиксации прибыли рекомендуется устанавливать на уровне новой точки минимума.

В точке под номером 2 наблюдается ситуация, при которой уровень стоимости направляется против продавцов. Данное обстоятельство является предпосылкой к открытию сделок на покупку валюты. В таком случае Стоп-лосс и Тейк-профит выставляются по условиям, противоположным вышеописанным.

Подведя определённый итог можно сказать, что открытый интерес является крайне интересным показателем потому, что он обладает совершенно иной спецификой, значительно отличающейся от простых рыночных объёмов. Он предоставляет пользователю комплексную картину динамики пользовательского интереса к какому-либо активу.

Также выше был разобран весьма эффективный инструмент, при помощи которого можно качественно анализировать рассматриваемый показатель. Следует отметить, что он всё равно требует дополнительной фильтрации, так как периодически может неправильно отображать происходящие на графике события. Для этого можно использовать .

Рыночные настроения — это самый важный фактор, который стимулирует валютный рынок, а оценка настроений на рынке — это один из аспектов торговли, который часто игнорируют трейдеры. Хотя существует довольно много способов оценить то, что большинство участников рынка думают или чувствуют о рынке, в этой статье мы рассмотрим, как это сделать, используя анализ процентов.

Открытый интерес к Forex

Открытый анализ интересов нередко встречается среди тех, кто торгует фьючерсами, но это другая история для тех, кто торгует спот-форекс. Одним из наиболее важных моментов, которые следует отметить в спот-рынке форекс, является то, что информация, относящаяся к открытым интересам и объему, недоступна, поскольку транзакции осуществляются внебиржевыми, а не через биржи. В результате нет записей обо всех транзакциях, которые имели место или происходят во всех «задних аллеях». Без открытого интереса и объема в качестве жизненно важных показателей силы спотовых ценовых движений, следующая лучшая вещь — изучить открытые процентные данные о валютных фьючерсах. (Для соответствующего чтения см. Начало работы с фьючерсами на валютные биржи.)

Spot FX Vs. FX Futures
Открытые процентные и объемные данные по валютным фьючерсам позволяют оценивать рыночные настроения на валютном рынке фьючерсов, что также влияет на рынок форекс. Валютные фьючерсы — это в основном спотовые цены, которые корректируются форвардными свопами (полученными из-за разницы в процентных ставках) для получения будущей цены поставки. В отличие от спот-форекс, у которого нет централизованного обмена, валютные фьючерсы очищаются на биржах, таких как Чикагская товарная биржа (CME), которая является крупнейшим в мире рынком биржевых валютных фьючерсов. Валютные фьючерсы обычно основаны на стандартных размерах контрактов с типичной продолжительностью три месяца. Spot forex, с другой стороны, предполагает двухдневную транзакцию наличных. (Чтобы узнать больше, см. Основы фьючерсов.)

Одно из многих различий между спот-форекс и валютными фьючерсами заключается в их котировке. На валютном фьючерсном рынке валютные фьючерсы в основном котируются как иностранная валюта непосредственно против доллара США. Например, швейцарские франки котируются по отношению к доллару США в фьючерсах (CHF / USD), в отличие от нотации USD / CHF на спотовом рынке форекс. Поэтому, если швейцарский франк обесценится по отношению к доллару США, доллар США / швейцарский франк вырастет, а фьючерсы на швейцарский франк снизятся. С другой стороны, EUR / USD в спот-форекс котируется так же, как фьючерсы на евро, поэтому, если курс евро будет оцениваться в цене, фьючерсы на евро вырастут по мере роста EUR / USD. (Подробнее см. Forex Market .)

Пятна и фьючерсные цены на валюту (а не валютную пару) имеют тенденцию двигаться в тандеме; когда цена спот или фьючерсов на валюту возрастает, другая также растет, а когда либо падает, другая также склоняется к падению. Например, если цена фьючерсов на фунт GBP растет, то спот GBP / USD растет (поскольку GBP набирает силу). Однако, если цена фьючерсов на швейцарские франки будет расти, то пара USD / CHF снизится (потому что CHF набирает силу), так как цены на спот и фьючерсы на CHF перемещаются в тандеме.

Что такое открытый интерес?
Многие люди, как правило, получают открытый интерес, смешанный с объемом. Открытый интерес относится к общему количеству контрактов, заключенных, но еще не компенсированных, транзакцией или доставкой. Другими словами, эти контракты остаются нерешенными или «открытыми». Открытый интерес, который удерживает трейдер, можно назвать позицией трейдера. Когда новый покупатель хочет создать новую длинную позицию и покупает контракт, а продавец на противоположной стороне также открывает новую короткую позицию, открытый интерес увеличивается на один контракт.

Важно отметить, что если этот новый покупатель покупает у другого старого покупателя, который намеревается продать, открытый интерес не увеличивается, потому что никаких новых контрактов не создано. Открытый интерес уменьшается, когда трейдеры компенсируют свои позиции. Если вы добавите весь длинный открытый интерес, вы обнаружите, что совокупное число равно всем коротким открытым интересам. Это отражает тот факт, что для каждого покупателя есть продавец на противоположной стороне транзакции.

Взаимосвязь между открытым интересом и ценовой тенденцией
В целом, открытый интерес, как правило, увеличивается, когда на рынок наливаются новые деньги, а это означает, что спекулянты более агрессивно делают ставку на текущее рыночное направление. Таким образом, увеличение общего открытого интереса, как правило, поддерживает текущую тенденцию и, как правило, указывает на продолжение тенденции, если только изменения настроений не будут основаны на притоке новой информации.

И наоборот, общий открытый интерес имеет тенденцию уменьшаться, когда спекулянты вытаскивают деньги из рынка, демонстрируя изменение настроений, особенно если раньше интересовались открытые проценты.

В условиях устойчивого восходящего тренда или нисходящего тренда открытый интерес должен (в идеале) увеличиваться. Это подразумевает, что долготы находятся под контролем во время восходящего тренда, или шорты доминируют в нисходящем тренде. Снижение открытого интереса служит потенциальным предупреждающим знаком о том, что в нынешней ценовой тенденции может отсутствовать реальная власть, так как на рынок не поступает значительная сумма денег.

Поэтому, как общее правило, растущий открытый интерес должен указывать на продолжение текущего ценового движения, будь то в восходящем тренде или нисходящем тренде. Снижение или плоский открытый интерес сигнализирует о том, что тренд убывает и, вероятно, близок к его концу. (Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с Обнаружение открытого интереса — Часть 1 и Часть 2 .)

Совместное использование при торговле на Форекс
Возьмем, например, период между Октябре и ноябре 2004 года, когда фьючерсы на евро (в подсвечниках) вступили в тренд более высоких максимумов и более высоких минимумов (как видно на рисунке 1 ниже).Как показано в верхнем графическом окне, существует несколько возможностей долго идти на евро, будь то торговые прорывы уровней сопротивления или торговля отскакивает от дневной линии тренда. Вы можете видеть в нижнем окне, что открытые проценты фьючерсов на евро постепенно увеличивались, так как евро вырос против доллара США. Обратите внимание, что движение цены пятна EUR / USD (видимое как синяя линия) перемещалось в тандеме с фьючерсами на евро (подсвечники). В этом случае растущий открытый интерес сопровождал существующий среднесрочный тренд, следовательно, он дал бы вам сигнал о том, что эта тенденция поддерживается новыми деньгами.